Sharpe ratio 샤프지수

Sharpe ratio 샤프지수

 

샤프지수(Sharpe ratio)란 무엇인가?

 

초과수익률 ÷ 초과수익의 표준편차

* 초과수익률 = 자산수익률 - 무위험수익률(주로 국공채 수익률)

 

투자성과를 평가함에 있어 해당 투자의 위험을 고려한 지표이며, William F. Sharpe의 이름을 따 샤프지수라고 불리게 되었다. 샤프지수는 투자 자산 또는 매매 전략에서 위험 대비 얼마나 수익률을 올릴 수 있는지를 알 수 있게 해준다.

 

 

 

Michael Steinberg  님의 사진, 출처:  Pexels

 

 

 

샤프지수가 높다는 것의 의미 

 

샤프지수는 위험 자산에 투자함으로써 얻은 초과 수익의 정도를 나타내는 지표로 투자자가 부담하는 위험 대비 자산 수익률이 얼마인지를 나타낸다. 그래서 더 높은 샤프 비율을 나타내는 자산이 동일한 위험에 대해 더 높은 수익률을 제공한다. 다른 말로 하자면 같은 수익률을 제공하면서 위험은 더 낮다고 할 수 있다. 

 

펀드를 비교할때도 사용할 수 있는데, A펀드와 B펀드의 수익률이 각각 10%와 2%일 경우에 수익률만 보고 A펀드가 더 좋다고 판단할 수 있겠으나, 위험도를 고려할 경우 결과는 달라진다. A펀드의 위험도는 8%, B펀드의 위험도는 1%일 경우 A펀드가 위험 대비 1.25배, B펀드가 위험 대비 2배 수익률을 올린 것이므로 더 나은 수익률을 가져다 준 다고 판단할 수 있다는 것이다. 

 

다만 높은 수익률은 높은 위험성(변동성)에서 오는 것이므로 이 지수가 절대적이지는 않은 것 같다.