비트코인

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by pixabay

 

 

최근에는 비트코인을 금을 대체하는 대체자산으로 바라보는 시각이 많아졌다.

 

2017년 비트코인이 버블 붕괴되었을 때와 마찬가지로 현재 비트코인 채굴비용에 기반한 내재가치 대비 시장가격의 비율이 상당이 높아지고 있지만 이런 가치평가는 더 이상 의미가 없다. 2,100만개로 제한된 비트코인이 1,800만개 가량 채굴된 현재는 더 이상 채굴된 비트코인이 가격형성에 영향을 미치지 않는다. 

 

현재 비트코인 시총 대비 금 투자시장 규모는 4.6배 가량으로 금에 버금가는 대체자산이 된다는 가정하에 현재 가격에서 4.6배까지 성장할 가능성이 있다. 

 

금과 비트코인 평균 변동성은 4.3배로 시총 갭인 4.6배에 근접한것으로 볼 때, 금 투자와 비트코인 투자에서 오는 변동성의 차이가 비슷해졌기 때문에 기관 투자자 입장에서는 비트코인 투자를 금 투자와 비슷하게 가져갈 수 있다.

 

캐시우드는 비트코인의 상태가 기관투자자들이 20년전 새로운 자산인 처음 부동산과 이머징마켓 등의 대체투자를 다루던 때와 비슷하게 빠르게 성장할 것으로 예상했다. 

 

그렇다고 장기적으로 안정적으로 보는 것은 아닌 것 같다.